레버리지 ETF는 미국 증시에서 단기적으로 높은 수익을 기대할 수 있는 투자 상품 중 하나입니다.
기본적인 지수를 2배(2x) 또는 3배(3x)로 추종하도록 설계되어 있어, 상승장에서 높은 수익을 제공하지만,
반대로 하락장에서는 손실도 그만큼 커질 수 있습니다.
이 글에서는 미국 증시에서 거래되는 대표적인 레버리지 ETF의 종류, 기회 요인, 그리고 리스크(위험 요소)를 분석해 보겠습니다.
1. 미국 증시 대표 레버리지 ETF 종류
레버리지 ETF는 기본적으로 특정 지수(Index)나 섹터(Sector)의 변동성을 증폭시키는 구조를 갖고 있습니다.
아래 표는 미국 증시에서 가장 활발히 거래되는 주요 레버리지 ETF를 정리한 것입니다.
| ETF 명칭 | 추종 지수 / 섹터 | 레버리지 배율 |
| SPXL | S&P 500 | 3배 상승 |
| SPXS | S&P 500 | 3배 하락 |
| TQQQ | 나스닥 100 | 3배 상승 |
| SQQQ | 나스닥 100 | 3배 하락 |
| UDOW | 다우존스 30 | 3배 상승 |
| SDOW | 다우존스 30 | 3배 하락 |
| SOXL | 필라델피아 반도체 지수(SOX) | 3배 상승 |
| SOXS | 필라델피아 반도체 지수(SOX) | 3배 하락 |
| FAS | 금융 업종 (XLF) | 3배 상승 |
| FAZ | 금융 업종 (XLF) | 3배 하락 |
이 외에도 에너지, 원자재, 헬스케어 등 다양한 섹터에 대한 레버리지 ETF가 존재합니다.
2. 레버리지 ETF의 기회(장점)
① 상승장에서 높은 수익 가능
- 일반적인 ETF보다 2배~3배의 변동성을 가지므로, 상승장에서는 빠른 수익 창출이 가능합니다.
- 예를 들어 S&P 500이 2% 상승하면, SPXL(3배 레버리지 ETF)은 약 6% 상승하는 구조입니다.
② 단기 트레이딩(트레이더)에게 적합
- 변동성이 크기 때문에 단기 매매를 통해 수익을 극대화할 수 있음
- 옵션과 달리 기한(만기)이 없어 자유로운 매매 가능
③ 특정 업종(섹터) 집중 투자 가능
- 반도체, 금융, 에너지 등 특정 업종의 레버리지 ETF를 활용하면 특정 섹터에 집중 투자 가능
- 예를 들어 반도체 섹터 상승이 예상될 경우 SOXL(반도체 3배 상승 ETF)에 투자 가능
④ 인버스(하락 베팅) ETF 활용 가능
- 하락장에서 인버스 레버리지 ETF(SPXS, SQQQ 등)를 통해 숏 포지션(하락 투자) 가능
- 일반 주식은 하락장에서 공매도 외에는 수익 기회가 적지만, 레버리지 ETF는 하락장에서도 수익 창출 가능
3. 레버리지 ETF의 리스크(위험 요소)
① 장기 투자에 적합하지 않음
- 레버리지 ETF는 일일 수익률을 기준으로 2배~3배의 변동성을 가지므로 장기 보유 시 원래 지수와 괴리가 발생할 수 있음
- 변동성이 심한 장에서는 "복리 효과"로 인해 장기 보유 시 기대 수익률이 감소하는 경우가 많음
- 예시 : S&P 500이 하루는 +10% 상승하고, 다음날 -10% 하락한다고 가정하면 일반 ETF는 원래 가격 수준으로 돌아오지만, SPXL(3배 레버리지 ETF)는 -9% 손실이 발생
② 변동성이 클수록 손실 위험 증가
- 레버리지 ETF는 기본적으로 변동성이 크기 때문에, 투자금이 빠르게 줄어들 수 있음
- 하루에도 수십 %의 변동성을 기록하는 경우가 많아 급락 시 원금 손실 가능
- 예시 : 나스닥 100이 5% 하락하면, TQQQ(3배 레버리지 ETF)는 약 15% 하락, SQQQ(3배 인버스 ETF)는 반대로 15% 상승
③ "감소하는 자본" 문제 (Decay Effect)
- 레버리지 ETF는 매일 수익률을 조정하는 방식이므로, 시간이 지날수록 원래 지수와 괴리가 커지는 "감소하는 자본" 효과(Decay Effect)가 발생
- 특히 횡보장이 지속되면 시간이 갈수록 손실이 발생할 가능성이 높음
- 예시 :
- S&P 500이 한 달 동안 횡보(절댓값 기준 ±1% 변동 반복)한다고 가정하면, 일반 ETF(SPY) 수익률은 0%, 하지만 SPXL(3배 레버리지 ETF)는 손실 발생 가능(아래 그림 참조)
④ 레버리지 ETF의 비용(운용 수수료)
- 일반 ETF보다 비용(Expense Ratio)이 높음
- 대표적인 SPY(S&P 500 ETF) 운용 비용: 0.09% vs. SPXL(3배 레버리지) 운용 비용: 1.01%
- 장기적으로 보면 운용 비용이 수익률에 영향을 줄 수 있음
4. 레버리지 ETF 투자 시 주의할 점
- 장기 투자보다는 단기 투자에 적합
- 변동성이 크므로 단기 매매(트레이딩) 전략을 활용하는 것이 효과적
- 변동성 높은 구간에서는 더욱 신중한 접근 필요
- 예상치 못한 급락 시 손실이 빠르게 확대될 수 있음
- 리스크 관리를 위해 손절매(Stop Loss) 설정 필수
- 포트폴리오의 일부로 활용
- 전체 투자금의 일부(10~20%) 정도를 할당하는 것이 바람직
- 모든 자금을 레버리지 ETF에 투자하는 것은 위험 관리 측면에서 바람직하지 않음
- 운용 비용 고려
- 장기적으로 보면 레버리지 ETF의 운용 비용(Expense Ratio)이 수익률에 영향을 미칠 수 있음
5. 결론
레버리지 ETF는 시장 방향성을 정확히 예측할 수 있을 때 강력한 수익 창출 도구가 될 수 있습니다.
하지만 장기 투자에는 적합하지 않으며, 변동성이 큰 만큼 리스크 관리가 필수입니다.
- 보통 레버리지는 복리 효과를 통한 수익 가능성에 들어가기 때문에 리스크에 대해서 제대로 파악하고 있지 않는 경우가 많은 것 같습니다.
- 하락(롱 포지션 시)에도 레버리지가 적용되는 것은 너무 당연하지만, Decay Effect나 운용 수수료 문제에 대해서도 고려해 본 후 투자를 하는 것이 좋을 것이라 생각합니다.
- 최근 아이온큐(IONQ) 레버리지 ETF 청산 사건을 보며 워런 버핏의 레버리지에 대한 의견이 생각났습니다. 레버리지 ETF는 특히나 전략적으로 접근하는 것이 좋을 것 같습니다.
본 글은 정보 공유를 위해 작성되었으며, 투자 권유를 위한 것이 아닙니다. 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.