미국의 프리 IPO(Pre-IPO) 주식 거래 플랫폼은 일반 투자자들에게 비상장 기업의 지분에 접근할 수 있는 기회를 제공한다. 대표적인 플랫폼으로는 EquityZen, Forge Global, Hiive, Linqto, Nasdaq Private Market이 있으며, 각 플랫폼은 고유한 특징과 제한 사항을 가지고 있다. 아래 각 플랫폼의 특장점을 정리하고 대표적인 자격 요건인 '인증 투자자', 'KYC 및 AML 절차'에 대해 알아보았다.
1. EquityZen
특장점
EquityZen은 기존 주주(직원 등)의 지분을 펀드 형태로 일반 투자자에게 제공하는 구조를 통해, 개별 투자자가 직접 거래 상대방을 찾지 않아도 되는 장점을 가진다. 또한, 다양한 기업의 포트폴리오를 제공하여 선택의 폭이 넓다.
2. Forge Global
특장점
Forge Global은 실시간 가격 정보와 시장 데이터 제공을 통해 투자자들이 보다 정확한 판단을 내릴 수 있도록 지원한다. 또한, 다양한 기업의 주식을 거래할 수 있는 폭넓은 시장을 제공한다.
3. Hiive
특장점
Hiive는 벤처 지원을 받은 비상장 기업의 주식을 거래할 수 있는 플랫폼으로, 투자자와 판매자 간의 직접 거래를 지원한다. 또한, 신뢰할 수 있는 기업과 투자 전문가와의 협력을 통해 고성장 잠재력을 가진 기업을 선별하여 제공한다.
4. Linqto
특장점
Linqto는 최소 투자 금액이 $10,000로 비교적 낮게 설정되어 있으며, 간편한 거래 절차와 다양한 기업의 포트폴리오를 제공한다. 또한, 투자자들이 손쉽게 투자할 수 있도록 사용자 친화적인 인터페이스를 제공한다.
5. Nasdaq Private Market
특장점
Nasdaq Private Market은 나스닥의 기술력과 신뢰성을 바탕으로, 대규모 거래와 기업 중심의 맞춤형 솔루션을 제공한다. 또한, 다양한 거래 옵션과 실시간 시장 데이터를 통해 투자자들에게 폭넓은 선택지를 제공한다.
6. 공통 단점 및 자격 검증 절차
기본적으로 투자 시작 금액이 $10,000에서 $25,000에 이르기까지 큰 편이기 때문에 일반적인 의미의 소액 개인 투자자(원화 기준 1억 원 이내)가 접근하기에는 너무 많은 비중을 매우 리스크가 높은 자산에 투자하게 된다. 또한 투자금 이외에도 '인증 투자자'와 'KCY 및 AML 절차'를 통과해야 하기 때문에, 전업 투자자로 활동하고 있거나 금융권에 종사하지 않는 이상 투자를 시작하기 어렵다. 다음은 인증 투자자와 각 절차들에 대해 조사하여 정리하였다.
7. 인증 투자자, KCY 및 AML 절차
인증 투자자 (Accredited Investor)
‘인증 투자자’는 미국 증권거래위원회(SEC)에 의해 정의된 일정한 소득이나 자산 요건을 충족하는 투자자를 의미한다. 이는 고위험 자산군에 대한 투자 경험 또는 손실 감내 능력을 갖춘 개인이나 기관에 한해 프라이빗 마켓 참여를 허용하려는 규제 취지에 기반한다.
2024년 기준, 개인 투자자가 인증 투자자로 인정받기 위한 기준은 다음과 같다:
- 개인 연소득 $200,000 이상 (배우자 합산 시 $300,000 이상)을 최근 2년간 유지하고, 향후 지속될 것으로 예상되는 경우
- 순자산이 $1,000,000 이상인 경우 (본인 주거용 부동산은 제외)
- 시리즈 7(광범위 중개), 65(투자 자문), 또는 82(사모 증권) 라이선스를 보유한 금융 전문가
해당 기준을 충족하지 않으면 EquityZen, Forge Global, Linqto 등 주요 플랫폼에 참여할 수 없다. 한국 등 미국 외 거주자도 이 기준을 충족하면 참여가 가능하다.
KYC 절차 (Know Your Customer)
KYC는 투자자 신원을 확인하고 자금 출처 및 금융 거래 목적을 파악하기 위한 절차로, 금융기관 및 플랫폼이 법적 요구사항을 준수하기 위해 시행한다. 일반적으로 요구되는 정보는 다음과 같다:
- 정부 발급 신분증 (여권, 운전면허증 등)
- 거주지 증명 서류 (공과금 고지서, 은행 명세서 등)
- 소득 또는 자산 증빙서류 (세금 보고서, 급여 명세서 등)
이 절차는 자금세탁 방지 및 사기 위험 방지를 위해 필수적으로 진행되며, 제출한 정보가 정확하지 않거나 불충분할 경우 계정 개설이 거부될 수 있다.
AML 절차 (Anti-Money Laundering)
AML은 자금세탁 방지를 위한 국제적인 규제 체계로, 플랫폼은 투자자의 자금 출처가 불법적인 경로와 연관되지 않았는지 확인해야 한다. 특히 다음과 같은 상황에 대해 강화된 감시가 이루어진다:
- 고위 공직자 (PEP: Politically Exposed Person)
- 제재 국가 또는 고위험 지역에서 온 자금
- 복잡한 법인 구조 또는 트러스트를 통한 투자
이 절차는 FATF(자금세탁방지기구)의 권고 기준을 따르며, 미국 뿐 아니라 한국, 유럽 등 대부분의 국가가 유사한 제도를 운영하고 있다.
8. 결론
프리 IPO 시장은 더 이상 기관과 초고액 자산가만의 영역이 아니다. EquityZen, Forge Global, Hiive, Linqto, Nasdaq Private Market 등의 플랫폼은 자격을 갖춘 일반 개인에게도 참여 기회를 제공하고 있다. 그러나 기본 투자 금액과 인증 투자자 기준은 이 기회가 진정 일반 개인에게 열려 있는 것인지에 대해 의문점을 품게 한다. 특정 비상장 기업에 꼭 투자를 하리라는 의지와 신념이 있고 소득과 자산이 갖춰진다면 가능하기는 하나, 한국 평균 소득과 부동산 중심의 자산 분포를 볼 때 인증 투자자의 조건을 만족하는 것은 아주 어려워 보인다. 만약 이를 만족하여 실제 투자를 하게 되더라도 프리 IPO 투자는 기대되는 높은 수익률만큼이나 그 어떤 투자보다도 높은 리스크를 안고 있다고 할 수 있다. 특히 낮은 유동성이 대표적이며 복잡한 절차와 규제 등의 리스크도 수반하기 때문에 신중한 접근이 요구된다.
본 글은 정보 공유를 위해 작성되었으며, 투자 권유를 위한 것이 아닙니다. 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.